52qihuo's Blog

豪赌天然气合约价差 Amaranth基金三周巨亏60亿美元调查

52qihuo — Wed, 05 Nov 2008 19:41:03 +0000

布赖恩·亨特(Brian Hunter)显然不愿意看到,9月27日纽约商品交易所(NYMEX)3月天然气期货合约已跌至每百万BTU(英式热度单位)7.67美元,而三个星期前该合约价格还在11美元以上。

本土“对冲”起步

52qihuo — Wed, 05 Nov 2008 04:07:00 +0000

9月5日新加坡A50中国指数期货合约新启，明年初沪深300股指期货推出，及下月隆重登场的融资融券业务，扑面而来的对冲工具已把海外对冲基金、国内私募基金的心思挠得痒痒的。 “这只是一部分，据我所知国内不少证券公司，乃至证券投资基金公司都对这些对冲工具向往已久。”申银万国有关人士透露，尤其是证券公司的专向理财计划，

沪深300仿真交易期货合约11月4日皆探底回升

52qihuo — Tue, 04 Nov 2008 06:14:34 +0000

沪深300指数11月4日低开后探底回升，股指期货仿真交易当月合约贴水44.76点，贴水水平有所收敛。
沪深300指数11月4日低开，盘中探底回升，收报1,627.76点，跌25.78点或1.56%。沪深300权重股涨跌互现，前20大权重股合计拖累指数约7.3点，其中金融地产股拖累指数约5.0，能源股拖累指数约1.6点。
板块方面，交通运输类股下跌，中国铁建 (601186)跌9.23%、中国中铁 (601390)跌1.96%。交通运输板块是10月跌幅最小的板块，仅跌1.45%，也是1…
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[和讯博客]

股指期货知识（3）：股指期货合约内容

52qihuo — Mon, 03 Nov 2008 20:02:03 +0000

股指期货交易是以现货股票指数为基础的交易，一种股指期货合约的标的确定后，其对应的成份股当然就确定了，但为了便于这个合约的标准化交易，合约的内容还需做出具体规定。其主要内容简介如下。

1.合约乘数

在股指期货中，其指数值是货币化的，也就是说，期货的股票指数每一个点代表一定的货币金额，这个固定金额就是“合约乘数”。每种股指期货的合约乘数规定值都不同。例如，恒指期货规定的合约乘数是每点50港元。（期货网 www.qihuo.com ）

股指期货是用指数的点数来报出它的价格。例如，恒指期货15000点就是它某一时刻的价格。

2.合约价值和保证金

合约乘数乘以股指期货点数，就得到合约价值。

如果再乘以保证金比例，就得到交易一手股指期货合约应占用的保证金数额。

例如，在香港上市的恒生指数期货合约规定，合约乘数为50港币，与期货恒生指数期货价格的乘积就得到一个合约的总价值。若期货市场报出恒生指数为15000点，则表示一张合约的价值是750000港币。而若恒生指数上涨了100点，则表示一张合约的价值增加了5000港币。

同理，若期货公司规定保证金比例是10℅，那么，投资者交易一手恒指期货的保证金就是75000港元。

3.最小变动价位

股票指数期货的最小变动价位，就是由交易所规定的行情变化的最小值，也以一定的指数点来表示。如香港恒生指数期货的最小变动价位是1个指数点，由于每个指数点的价值为50港币。因此，就一个合约(或称一手)而言，其最小变动值为50港币。

4.每日价格波动限制

绝大多数交易所对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限制，类似于我们通常说的涨、跌停板制。各个交易所的规定各不相同，这种不同既在限制的幅度上，也表现在限制的方式上。（期货网：www.qihuo.com ）

在限制的方式上，有涨、跌停板制和熔断机制，有的交易所只用一种，有的交易所两种限价方式同时存在。

熔断机制，是指当天之内的限价措施，是交易所为控制市场风险所采取的一种限价手段。当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时(即预定的幅度时)，交易所会暂停交易一段时间，以冷却市场热度。对于这个“暂停”，有的交易所是采用“熔而不断”的方法，即“暂停”期间仍可以交易，只是限制在熔断点的价格内；有的交易所是采用“熔而断”的方法，即“暂停”期间不可以交易，行情完全停止在熔断点上。这样“冷却”一定时间后(通常十分钟)，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点(即更大一些的幅度)。一般只设两个熔断点，有的市场与涨跌停板同时使用。

熔断机制事先确定，当天之内有效。

5.结算方式

股指期货是以现金方式结算，并且是按期货的规律实行每日无负债结算制度，即，投资者账户中每天的履约保证金不能出现负数。

每个交易所的结算价的定价法略有不同，但一般来说都是如下：

对于每天的结算价，是以当天最后一小时交易的成交量加权平均价，作为交易收盘后的结算价格。

对于到期日的结算价，也就是交割结算价，是以当天股票现货市场的指数，每5分钟取样后的算术平均价格，按最小变动价位取整后，作为结算价。特殊情况下交易所有权调整计算方法。

6.交割方式

股指期货是采用现金交割方式。

如果投资者的持仓合约在到期那一天收盘尚未平仓，则采用现金净额交割。也就是按当天股票现货市场指数的结算价进行自动平仓,然后对客户的账户找补平仓的净差额。

后面有对这一点的实例讲解。

7.合约月份

是指股指期货到期的月份，同一类股指期货是以不同的到期月份，来区分不同合约的。

一般地，一种股指期货合约其“合约月份”分别有当月、下月及随后两个季月，即最多四个合约。

每一个股指期货合约都有到期时间，期货到期就是现货。另外，股指期货的最后交易日和最后结算日是同一天，都是指合约到期的最后一个工作日。（期货网：www.qihuo.com ）

国内期货合约代码一览表 [转贴]

52qihuo — Mon, 03 Nov 2008 18:47:16 +0000

大连黄大豆一号	品种代码（a）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：a0501
大连黄大豆二号	品种代码（b）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：b0601
大连豆粕	品种代码（m）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：m0501
大连塑料	品种代码（l）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：l0501
大连豆油	品种代码（y）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：y0609
大连玉米	品种代码（c）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：c0501
大连棕榈油	品种代码（p）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：p0501
郑州硬麦	品种代码（WT）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：WT503
郑州强麦	品种代码（WS）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：WS503
郑州一号棉花	品种代码（CF）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：CF505
郑州白糖	品种代码（SR）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：SR705
郑州PTA	品种代码（TA）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：TA705
郑州菜籽油	品种代码（RO）+交割年份（1位）+交割月份（2位），如：RO705
上海铜	品种代码（cu）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：cu0506
上海铝	品种代码（al）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：al0506
上海橡胶	品种代码（ru）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：ru0501
上海锌	品种代码（zn）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：zn0506
上海金	品种代码（au）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：au0506
上海燃料油	品种代码（fu）+交割年份（2位）+交割月份（2位），如：fu0506

期货大师感言

52qihuo — Mon, 03 Nov 2008 17:48:00 +0000

斯坦利看期货
1)期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存.
2)技术分析的原则:务求简单,要简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法.
3)对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验.
4)对自己设定的系统要有信心,而不是依个人的情绪,偏见或一厢情愿的想法,想要超越,改进它.
5)你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号为止.
6)你必须严守原则,依照系统所指的…
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黄金期货合约首个交易日全线飘红

52qihuo — Mon, 03 Nov 2008 14:54:33 +0000

黄金期货合约首个交易日全线飘红

我国第一个黄金期货合约1月9日在上海期货交易所上市交易。9时整,在证监会主席尚福林敲响的锣声中,黄金期货合约正式交易,开盘价209.99元,开盘大涨。除Au0806主力合约开盘涨到每克230.95元,涨9.98%外,其他合约Au…
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人民币期货和期权合约走势颇为耐人寻味

52qihuo — Sun, 02 Nov 2008 09:28:05 +0000

今年以来芝加哥商业交易所（CME）的12月到期人民币期货和期权合约走势颇为耐人寻味。从人民币兑美元期货价格走势而言，在经过2008年初至3月下旬一轮连续跳空、气势如虹、浪形清晰的上涨并创出历史高点以来，人民币期货至今没有任何向上突破迹象。

人民币兑美元期货报价仅仅在7月下旬有过一次跳空上摸高点的过程，但在离3月高点仅一步之遥的时候功亏一篑，此后该品种便开始一路缓跌。事实上它已经成为我揣测美元强弱的一个重要判断指标，在8月份我感到它没有意愿和动量继续上攻之后，便大幅度加强了做多美元的仓位，至今获利可观。

人民币期货自3月下旬以来，形成了非常清晰的三波下跌，一个跌幅有限但规模不小的下降通道已经形成。按照技术分析的形态理论，一个形态持续的时间越长，其有效性和后续突破的动能也就越大。这个大规模持续半年多之久的下降通道虽然目前还不能判断为头部，但下跌概率显然是要强于上涨概率的。最近人民币期货已经数次跌穿200天线，短期均线也早已不再构成支撑，如果没有突发性利好刺激的话后市继续向淡，这样下去人民币升值的预期可能要改写了。

郑州商品交易所白糖期货合约

52qihuo — Sat, 01 Nov 2008 21:37:04 +0000

郑州商品交易所白糖期货合约
     交易品种              白砂糖
     交易单位              10吨/手
     报价单位              元（人民币）/ 吨
     最小变动价位          1元 / 吨
     每日价格最大波动限制不超过上一个交易日结算价±4
     合约交割月份          1、3、5、7、9、11月
     交易时间              每周一至周五    上午 9：00 — 11：30 （法定节假日除外）    下午 1：30 — 3：00
     最后交易日            合约交割月份的第10个交易日
     最后交割日            合约交割月份的第12个交易日
     交割品级              标准品：一级白糖(符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》（Q/ZSJ002-2005）);
     替代品及升贴水：见《郑州商品交易所白糖交割细则》。
     交割地点              交易所指定仓库
     最低交易保证金        合约价值的6
     交割方式              实物交割
     交易代码              SR
     上市交易所            郑州商品交易所

     白糖
      价格影响因素：季节周期性变化、国家政策、国际期货市场价格
      操作建议：套利、保值、中线投机
      投资群体：资金量1万以上
      1手糖每跳动1个最小变动价位盈亏为：
      1手*10吨/手*1元/吨＝10元
      每手保证金计算：
      4500元*10吨/手*1手*10＝4500元/手
      交易编码：例：如2008年5月白糖则输入：SR805
      涨跌停板：4（第一日）、6（第二日）、6（第三日）

大连商品交易所豆粕期货合约

52qihuo — Sat, 01 Nov 2008 21:34:37 +0000

大连商品交易所豆粕期货合约
     交易品种             豆粕
      交易单位             10吨/手
      报价单位             元（人民币）/吨
      最小变动价位         1元/吨
      涨跌停板幅度         上一交易日结算价的5
      合约月份             1，3，5，7，8，9，11，12月
      交易时间             每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00
      最后交易日           合约月份第10个交易日
      最后交割日           最后交易日后第4个交易日
      交割等级             大连商品交易所豆粕交割质量标准
      交割地点             大连商品交易所指定交割仓库
      最低交易保证金       合约价值的8
      交割方式             实物交割
      交易代码             M
      上市交易所           大连商品交易所

     豆粕
      价格影响因素：豆与豆油的比价关系、季节、国家粮食政策、国际期货市场价格等。
      操作建议：套利、保值、中短线投机
      投资群体：资金量1万以上、适合期货市场新手
      合约月份：单数月份及8月、12月
      1手豆粕每跳动1个最小变动价位盈亏为：
      1手*10吨/手*1元/吨＝10元
      每手保证金计算：
      1手*10吨/手*3600元*8＝2880元/手
      交易编码：如2008年5月豆粕则输入m0805
      涨跌停板：5（第一日）、5（第二日）、5（第三日）